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市场或正在酝酿中期变盘 三大主线投资逻辑清晰

棒棒糖 2018/8/16 10:41 [复制链接]

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  昨日,市场震荡下跌,三大指数中,上证指数报收2723.26点,下跌2.07%;深证成指报收8581.18点,下跌2.32%;创业板指数报收1478.51点,下跌2.63%。成交量方面,两市合计成交2780亿元,较前一交易日增加95亿元。沪股通资金净流出7.89亿元,深股通净流出6.33亿元,北向资金合计净流出14.22亿元。

  分析人士表示,市场资金连续谨慎,量能持续收缩,近期反弹行情略有波折,市场出现二次回落走势。目前股市已到历史大底位置,下行空间已经不大,各种利空基本上已被市场反映;好公司依然是未来资金重点流入的对象。

  地量震荡调整延续

  近期,市场连续地量调整。8月10日以来,除8月13日两市成交额超过3000亿元外,其他几个交易日成交额均低于3000亿元。

  近4个交易日,上证指数累计下跌2.55%,深证成指累计下跌1.95%,创业板指数累计下跌1.28%。

  从盘面上来看,昨日市场热点匮乏,医药、建材下跌超3%,食品饮料、家电、非银金融等14个板块下跌超过2%,二胎概念股、燃气等前期活跃板块纷纷回调,医药、家电、白酒等大消费板块连续阴跌。

  海通证券认为,目前A股市场交易量仍处在较低位水平,无法转变存量博弈的格局,投资者信心也需要时间来逐步恢复,当前整个市场仍较难摆脱现有的震荡特征。

  国泰君安分析师郭洪芬表示,市场情绪依旧低迷,交易量创下近半年新低,从这方面也足以反映出目前市场观望情绪依旧浓厚,市场行情仍旧低迷。

  上海一家私募人士对中国证券报记者表示,地量之后有地价,反弹延续的可能性仍然存在,市场在等待一个能够引领上行的热点主线出现,或酝酿中期变盘。从投资策略来看,稳健投资者应密切关注市场量能指标的变化,并防范市场可能出现的回落。目前存量博弈及震荡或品种上宜控制仓位,在量能没有持续变化的背景下,总体以防范市场可能回落的风险为主要策略。

  投资遵循三条主线

  在市场反复地量调整之下,短线行情尚不明朗,但投资主线逻辑渐渐清晰。

  银河证券分析师蔡芳媛表示,宏观方面,目前已经较为清晰的下半年“稳增长”路径是有效基建与补短板结合发力,未来的市场反弹空间取决于政策面的支撑,重点关注改革利好。中长期上行空间较大,建议关注建筑、金融、油服等行业。同时,国有企业改革或提速,将是下一步的工作重心之一,中小企业压力减小。此外,国家对高科技领域的支持力度逐步增强,国务院成立中国高科技领导小组,也是对高科技板块的极大利好。

  广发证券分析师史庆盛表示,经历了连续的情绪低迷,上周A股资金整体流出,市场陷入观望分歧状态,市场短期或继续处于宽幅震荡。展望三季度,随着中报披露日期渐近,二季度受错杀的绩优价值股有望迎来反弹,建议继续关注绩优蓝筹风格。近期主板盈利预期稳中略升,有利缓和市场恐慌情绪。从估值上来看,以上证50及沪深300为代表的大蓝筹绝对估值仍具优势,但短期来看继续拉升空间有限;中小创估值短期已经跌出一定的机会,但空间依然有限;而介于两者之间的中证200及中证500指数,目前PE分别处于历史约1.4%及3.3%分位,中长期配置性价比相对更高。

  海通证券分析师荀玉根表示,二次探底是反弹过程中的正常节奏,反弹期科技类成长弹性更大,磨底期消费做配置。从历史上政策偏松后的市场反弹来看,利率下行利于高股息率的价值股。随着市场企稳,投资者风险偏好回升,成长股后续空间更大。
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