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对美元会错意是“致命的”!新兴市场恐陷入“多米诺效...

棒棒糖 2018/8/16 14:35 [复制链接]

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  今年美元自4月中旬开始持续走强,目前已经跃升至96关口上方,周三(8月15日)最高触及96.99水平,无限逼近97关口。

  美元走强重创新兴市场货币,分析师警告称,土耳其的货币危机可能会导致美元进一步“急剧升值”。

  德意志银行(Deutsche Bank)宏观策略师Alan Ruskin周三(8月15日)在接受CNBC采访时指出:“现在美元是一个欺负弱小的‘霸王’,它只是在敲打每一种能找到的弱势货币。”


  衡量美元兑一篮子货币的美元指数今年迄今上涨超过5%。

  Ruskin称,土耳其的货币危机可能会令美元加速攀升。土耳其里拉在过去一周币值削减超过五分之一。

  受政局、高额赤字、两位数通胀率和美国最新制裁措施困扰,土耳其里拉本周早些时候跌至纪录低位。

  麦格理(Macquarie)策略师Viktor Shvets和Perry Yeung表示,如果土耳其引入资本管制,并拒绝偿还部分外债,美元可能会快速升值。

  他们在一份报告中写道:“我们认为,流动性下降、尝试加息都将导致美元走强。土耳其可能助长这种势头。”

  美元价值的大幅上涨可能给新兴市场带来更大的风险,因为它将包括土耳其在内的大量美元计价债务置于艰难境地。

  一些货币已经受到危机蔓延的影响,包括南非兰特和印度卢比,它们在周二跌至历史最低点。

  麦格理分析师写道:“汇市过于复杂,难以预测,但对美元猜测错误是致命的。”

  值得注意的是,周三卡塔尔出手援救土耳其,承诺向土耳其投资150亿美元,帮助其抵御金融危机。虽然土耳其里拉在卡塔尔投资的消息传出后上涨,但大多数其他新兴市场货币维持跌势,南非兰特和墨西哥比索领跌。

  富国银行外汇策略师Erik Nelson在一份报告中写道:“新兴货币尚未脱离困境,对土耳其以及新兴市场整体的担忧可能会持续存在。在此背景下,美元可能继续获得支撑,特别是兑新兴市场货币和风险敏感的主要货币。”

  荷兰银行在一份报告中指出,对新兴市场而言,美联储立场鹰派、美元走强,比土耳其的动荡构成更大的风险。

  土耳其外汇管制方面,发行储备货币也有不利之处。根据“特里芬难题”,一个国家必须增加赤字,或者找到其他途径来获得足够的流动性。这可以在短期国内目标和全球议程之间建立平衡。

  Shvets和Yeung表示:“这不仅是发行国的问题,也是世界其他地区的一大难题。”

  但凯投宏观首席新兴市场经济学家William Jackson认为,土耳其不太可能实施“重大”资本管制。

  “土耳其经济严重依赖外国资金,实施一些控制措施可能会引发人们对下一步举措的担忧,导致外国资本流入放缓,”Jackson说。
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